«Очко!» — крикнула в конце заседания ЦБ Эльвира Набиуллина и заплакала

taxfree — 28.10.2024 Теги: Набиуллина

В пятницу банк РФ поднял ставку сразу до 21%. Что это значит, почему ЦБ поднимает ставку, что будет дальше и как это связано с текущим положением в экономике России. Как предсказать, какой будет ставка в будущем, что это значит для рубля, сейчас вам все расскажу. Но пока не начали, напомню, обменять рубли на криптодоллар лучше всего на бирже Bybit а если вы живете в Еврозоне, то там же можно получить кредитку и использовать ее по прямому назначению в европейских магазинах. Итак поехали

Ставка рефинансирования ЦБ (Центрального банка) - это процентная ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. В России с 2016 года она приравнена к ключевой ставке. Многие инвесторы и просто наблюдающие за финансовыми рынками, часто не понимают, что рынок ведет в этой игре инфляции, ставки ЦБ и облигаций правительства, а ЦБ страны просто следует за рынком.

Другими словами, именно рынок определяет тенденцию изменения процентных ставок. Именно поэтому предсказание решения ЦБ по ставке довольно простое занятие. Никто из тех, кто следит за решениями ФРС США, не может предсказать, когда изменятся ставки по облигациям, но любой, кто следит за ставками по облигациям на открытом рынке, может с достаточной точностью предсказать, когда изменятся ставки ФРС. Это видно на чарте ниже, первыми реагируют ставки доходности облигаций и лишь затем ФРС меняет ключевую ставку.



То же самое происходит с ставкой ЦБ РФ. Чтобы не разбираться с доходностью облигаций РФ, достаточно следить за индексом ОФЗ - он же RGBI. Если он падает, значит доходность русских облигаций растет, а значит растет инфляция и ЦБ РФ будет поднимать ставку. Давайте же посмотрим, что происходит с индексом ОФЗ. Вот он ниже



Вы видите, что облигации реагируют на внешние события - втягивание в войну на востоке Украины. И ясно видно, что сейчас индекс на поддержке, которая наверняка будет пробита вниз. Значит инфляция растет, несмотря на то что рассказывает правительство - она будет расти и дальше. И причины совершенно ясные. Война.




Инфляция во время войны возникает по нескольким основным экономическим причинам:
Рост военных расходов - Государство вынуждено тратить большие средства на вооружение и содержание армии
Часто эти расходы финансируются за счет печати денег, что ведет к их обесцениванию
Нарушение производства и поставок - Многие предприятия не могут работать в обычном режиме. Нарушаются цепочки поставок сырья и готовой продукции. Сокращается предложение товаров при сохранении спроса

Экономическая неопределенность. Инвесторы выводят капитал из страны. Национальная валюта ослабевает. Растут девальвационные ожидания
Сокращение трудовых ресурсов .Часть населения мобилизована. Происходит отток квалифицированных кадров. Снижается производительность труда. Растет эмиграция, причем самого экономически активного населения.
Внешнеэкономические факторы. Возможные санкции ограничивают торговлю. Растут транспортные и страховые издержки. Усложняются международные расчеты



Все эти факторы налицо, а рост ставки ЦБ лишь реакция на эти факторы, на которые ЦБ влияния не имеет. Набиуллина может реагировать на них, но исправить не может. Именно поэтому индекс ОФЗ пробил 99 в пятницу, а ставка будет и 25% и даже выше. Вы видите проект бюджета 2025 года, который тотально оборонный. Львиная доля его расходов военная или связанная с ней. Скорее всего в статьях не связанных напрямую с оборонкой, она все равно есть, как например социальные выплаты вдовам военнослужащих скорее всего проходят по статье социальные и так далее.

Таким образом мы разобрались, почему растет ставка, что это значит, как предсказать, будет ли она расти и дальше. Первопричина всегда инфляция. Но что значит рост инфляции для населения ? Очень просто.



Последствия растущей инфляции затрагивают все сферы жизни страны. Это экономические последствия:
1. Обесценивание сбережений населения
2. Рост цен на товары и услуги
3. Снижение покупательной способности населения
4. Удорожание кредитов
5. Нестабильность национальной валюты

Социальные последствия:
1. Падение реальных доходов населения
2. Рост бедности
3. Усиление социального неравенства
4. Снижение качества жизни
5. Рост социальной напряженности



Бизнес:
1. Сложности с долгосрочным планированием
2. Увеличение издержек производства
3. Проблемы с инвестициями
4. Риски банкротства малого бизнеса
5. Сложности с получением кредитов

Поведение людей:
1. Переход к сберегательной модели поведения
2. Поиск дополнительных источников дохода
3. Отказ от долгосрочных финансовых планов
4. Покупка товаров впрок
5. Поиск альтернативных способов сохранения средств (покупка валюты, недвижимости)

Государственное управление:
1. Необходимость индексации социальных выплат
2. Сложности с исполнением бюджета
3. Риски социальных протестов
4. Потребность в антикризисных мерах
5. Снижение доверия к экономической политике



Все эти явления будут нарастать, если инфляция продолжит расти. А она продолжит это делать, пока идет война. Именно поэтому я писал, что войну такой интенсивности Россия выдержит не долее 3-3,5 лет. Дальше начнут необратимые изменения. 2,5 года прошли, изменения начались. И Набиуллина первая кто это открытым текстом сказала.

"Рост цен уже нельзя объяснять структурными изменениями экономики" сказала она в пятницу. То есть - происходящее в экономике вызвано не экономическими факторами. Набиуллина расписалась в своем бессилии. А значит, процессы роста инфляции, роста ставки, и все что я перечислил - будут только усугубляться.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Ранее
• Архив